Unión de Transferencias Financieras Europeas
Llevo una semana ardua de conciliar. Todas las conversaciones que afloraron con la gente que me rodea tienen un claro denominador: la crisis del euro. De lunes a hoy viernes, como siempre, antes de iniciar mis quehaceres cotidianos, desayuno viendo las perlas que van soltando desde la BBC. Resultado: horror, el euro está sin ropa. Mi buzón virtual empieza a recibir ya los clásicos mensajes de “histeria con humor” sobre el horizonte del euro. La gripe no entiende de fronteras, así que voy a zambullirme en trasladar brevemente mi opinión sobre que hay de cierto en todo este sensacionalismo, y lo que resta como titular periodístico.
Grecia y Portugal entraron en el club selecto del euro mintiendo, sino dense una vuelta turística por ambas regiones, recursos productivos no parecen tener (a diferencia de los irlandeses, que pecaron de darle demasiadas alas a un sector muy sistémico, el financiero). Entrar en el euro, implica delegar un cierto poder de acción (política monetaria entre otros…). Por lo tanto que un país se haya adherido al euro sin evaluar previamente si está o no capacitado para entrar es la semilla mágica para desencadenar lo que estamos viviendo: una crisis de deuda soberana. A los mercados financieros hay que mimarlos, ya que tarde o temprano acaban elevándose como el supremo juez (con la mala leche heredada del Leviatán…). ¿Cómo mimarlos? Pues como dice el sentido común: generando credibilidad. Y este concepto empieza en los Presupuestos Generales del Estado, y deriva en la propia autodisciplina del gobierno y de los agentes sociales mas influyentes (sindicatos, medios de comunicación, asociaciones profesionales significativas…). Que el Estado se endeude no es un problema. ¿A caso una empresa no se financia vía recursos ajenos? La clave está en lo que financia esa deuda: ¿Es gasto público productivo (infraestructuras, educación,...? ¿O es gasto publico improductivo (consumo…)?
La crisis que elevó su encaprichado protagonismo a mediados del 2007, nos mostró una lección digna de ser objeto de varias tesis doctorales: Too big to fall, o el riesgo moral institucionalizado (es decir, un aliciente tan atractivo como “obtenga una dimensión descomunal para alcanzar el estatus de ente sistémica, y Papa Estado se encargara de darle la paga semanal (o los contribuyentes…)”.
El momento en que empiece a emerger una verdadera crisis del euro será cuando la Unión Monetaria Europea se mute en una Unión de Transferencias Financieras Europeas. Cierto es que se han dado un par de pasos en la dirección errónea, pero todavía queda margen para evitar la institucionalización de dicho cambio de nombre.
PS: No estaría mal que el próximo premio Nobel de economía se lo ofrecieran a alguna aportación distinguida relacionada con el riesgo moral, en vez de premiar aportaciones doctrinales sobre el mercado laboral que desde luego poco han ayudado a la realidad social vidriosa.
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