La alerta nuclear de Japón hace temblar al Nikkei, pero impulsa al yen
Las réplicas del trágico terremoto del viernes y el posterior tsunami continúan afectando en todo el mundo, las bolsas caen por temores a un mayor daño en las plantas de energía nuclear, dichas plantas ha sido dañadas por el tsunami en Fukushima.
La bolsa japonesa se ha desplomado más del 15% desde la tragedia del viernes y durante el día de hoy ha tocado un mínimo en 8.228, llegando a caer un 20%.
Sin embargo, a pesar de todo esto, el yen japonés se ha fortalecido en todos los ámbitos, en esto han tenido mucho que ver los inversores Japoneses, que quieren ayudar a financiar los costos de reconstrucción.
Habida cuenta de los temores del mercado acerca de una emergencia nuclear en Japón y la incertidumbre que rodea lo que está pasando en el interior de los reactores, desde CMC Markets, no descartamos que el siguiente nivel para el índice Japonés sean sus mínimos del 2008, los 6.995.
Las acciones que tome el BoJ será la clave en todo esto, mientras tratan de tranquilizar a los mercados viendo como Japón busca recuperarse de las secuelas de esta devastación.
2 comentarios - leer artículo
Rusia
En las últimas semanas, la perspectiva de una recuperación sostenible de la economía a nivel mundial ha provocado que los flujos de capital a las economías emergentes se ralenticen. En este escenario, que podría consolidarse a lo largo del año, economías como la rusa, y en menos medidas las de Europa del Este, podrían estar mejor posicionadas que otras, como Turquía.
Los recientes sucesos de Oriente Medio y Norte de África han empujado el precio del petróleo al alza, creando una enorme incertidumbre sobre los niveles de precios para el crudo en los próximos meses. Esta coyuntura, que de forma general es positiva para los países productores de petróleo, podría serlo aun más en el caso de Rusia por los motivos que vamos a exponer a continuación:
A) Rusia es exportador neto de petróleo en un rango del 18% de su PIB. Con un perfil claramente exportador en su balanza de pagos, el aumento del precio del crudo solo puede tener efectos positivos en su cuenta corriente. Pero los efectos para la industria petrolera rusa están limitados por la estructura impositiva rusa, que actualmente grava el 90% de los incrementos de los precios. Además, los costes de los exportadores de petróleo y gas, están denominados en rublos, por lo que la apreciación del rublo frente al dólar solo les perjudica. Por tanto beneficio sí, pero limitado. Este sería el caso para Compañías como Gazprom o Alliance Oil.
B) La credibilidad del CBR (Banco Central Ruso) ha ganado muchos enteros, por la forma en que está gestionando los problemas de inflación (recordemos que la inflación en Rusia se ha movido desde el 5.5% en julio 2010 hasta 9.6% dato en enero 2011) Dos subidas de tipos, diciembre 2010 y febrero 2011, en total 50 puntos básicos, han provocado la apreciación del rublo frente al dólar usa y otras monedas de referencias. Estas medidas han propiciado que el mercado perciba con confianza un marco claro de política monetaria en Rusia, que junto a prudentes políticas fiscales acometidas desde 2010, están consiguiendo llevar al país a crecimientos relevantes (el PIB ruso podría crecer este año por encima del 5%). La apreciación del rublo será un efecto palanca para el consumo interno y tendrá un impacto positivo para todas aquellas compañías rusas que operan en el mercado domestico y con exposición al consumo privado nacional, compañías que en su mayor parte tienen sus costes asociados al dólar. Compañías de telecomunicaciones y construcción también podrían tener recorrido en este escenario.
0 comentarios - leer artículo
¿ Operamos en el Cobre ?
A pesar de los relevantes máximos históricos del cobre en las últimas semanas, el precio del metal rojo ha mostrado algunos signos de agotamiento en la tendencia de los últimos días.Esto ocurre en un contexto donde China, en los últimos 12 meses, se ha mostrado preocupada por el aumento del nivel de precios, lo que ha conducido a su Banco Central a elevar hasta en 8 ocasiones el nivel de reservas bancarias, así como subir las tasas de interés hasta tres veces, no descartándose en la actualidad nuevas medidas de política monetaria.
El sorprendente, por inesperado, dato de déficit comercial chino en el mes de febrero (7.3 billones) han impactado en el apetito de riesgo ayudando en la caída del cobre hasta sus mínimos de diciembre 2010 ($ 4.20)
Como el alza de precios es un factor de riesgo en Asia y Corea del Sur, no seria extraño ver otros bancos centrales aumentando tipos y ayudando al cobre en su corrección de precios actual.
Esta semana el cobre ha roto lo que podría ser la línea clavicular de una formación de cabeza y hombros, cotizando por debajo de 4.2419 US$. De cumplirse la ortodoxia de la figura podríamos ver los precios hasta el nivel de los 3.80 dólares.
0 comentarios - leer artículo
Tensión en Oriente Medio
Diferentes frentes abiertos, un problema de empleo en EE.UU. así como de financiación (CDS), una situación geopolítica complicada con las revueltas en Túnez, Egipto y Libia, son diferentes factores que han hecho que los precios de los alimentos se disparen y con mayor incidencia los alimentos básicos, por lo que la inflación en las clases bajas se ha incrementado exponencialmente. No debemos olvidar el petróleo Brent y el Texas ,que escalan a máximos debido a la suspensión de operaciones de algunas petroleras en Libia y el cierre de puertos clave en ese país, afectado por una ola de protestas; se está creando nerviosismo con la subida tan agresiva del crudo y lo cierto es que hasta que la situación en Oriente Medio no se estabilice, va a existir cierta volatilidad en las cotizaciones, ya que un precio del petróleo por encima de 100 dólares el resto del año podría desencadenar una crisis económica similar a la del 2008.
Volviendo al precio de los alimentos en los países emergentes, al existir una menguada clase media y enormes masas de población en situación de pobreza, la tensión social que éstos generan es enorme, evolucionando a revueltas generalizadas como las vividas en Túnez, Egipto y Libia. No olvidemos que las importaciones de alimentos representan un importante porcentaje en el IPC de estos países: en el caso de Egipto es un 40%, versus el 8% en los países de la OCDE
Desde CMC Markets pensamos que este 2011 será el año en que el riesgo geopolítico vuelva a ser clave en los precios de los activos de los países emergente, con las consiguientes implicaciones en los países desarrollados. La recuperación económica en Estados Unidos y en Europa vendrá supeditada a posibles subidas de tipos a finales del año 2011 y durante el 2012, lo que podría provocar una repatriación de fondos occidentales desde los mercados emergentes.
Con los precios del trigo o de la soja (entre otras muchas materias primas) disparados, una gran parte de la población joven desempleada, una demografía muchas veces en ebullición, un alto ratio de corrupción y la globalización que vivimos gracias a los medios de comunicación, redes sociales que exponen las desigualdades, la corrupción, y la movilización espontánea, quizás habrá más revueltas, y más caída de regímenes. Los daños colaterales pueden ser puntos estratégicos que puedan verse afectados por estos posibles sucesos (petróleo saudí, gaseoductos egipcios, estrecho de Ormuz, canal de Suez…).
0 comentarios - leer artículo
Panorama actual de los índices, ¿Qué ocurre?
Estamos viviendo jornadas consecutivas de pérdidas para el conjunto de una Europa divergente que esta vez sí, se dejó arrastras por las caídas de la bolsa norteamericana. El estado de sobrecompra, las noticias provenientes de Libia y las primas de riesgo europeas son el argumento utilizado por gran parte del mercado para justificar los retrocesos vistos hasta ahora.
Esto ocurre tras una semana de corte ligeramente alcista (1-1,5%) donde los principales índices europeos consiguieron situarse por encima de fuertes zonas de resistencia de medio plazo.
La pregunta que debemos hacernos es ¿han quedado superadas dichas zonas y por lo tanto estamos en el inicio de la convergencia con el movimiento alcista de Estados Unidos? La realidad es que las velas semanales no han sido lo suficientemente contundentes, al menos lo que a priori cabría esperar en un movimiento de confirmación tan relevante. La clave del cambio la tendríamos, si la ruptura es buena, si los primeros soportes que se venían respetando de forma global (mínimos 31 de enero) siguen intactos y como consecuencia los niveles anteriores son superados. Entendemos que el riesgo estaría no tanto en una potencial caída como el quedarse fuera del movimiento principal. Sobra decir que la convergencia mensual queda hoy algo más alejada a falta de 4 días para cerrar el mes.
0 comentarios - leer artículo
Estrategia a través de CFDs del Trigo
Desde mediados del pasado año se han registrados importantes aumentos en los precios de las materias primas agrícolas, hoy me gustaría comentar el trigo, dicha materia prima se situa en los máximos de las últimas 30 semanas y la tendencia a corto plazo nos indica que seguirá su estela alcista, aunque no debemos confiarnos demasiado de este rally ya que a medio/largo plazo tendrán un ajuste desde un punto de vista técnico, así como un ajuste por parte de la oferta que se normalizará a los niveles vividos en momentos anteriores.
Las causas de estos incrementos se encuentran principalmente en las catástrofes naturales que afectaron a los distintos países productores, reduciendo notablemente los rendimientos esperados de los cultivos lo que se tradujo en una contracción de la oferta de los mismos (menor oferta y misma demanda = Incremento del precio). Dado que estos mercados cuentan con una relativa estabilidad en cuanto a la demanda, son muy sensibles a los shocks de oferta, otro motivo que ha hecho subir el precio de las materias primas ha sido la debilidad del dólar, o diciéndolo de otra manera, la correlación existente entre la evolución del eur/usd y el precio de las materias primas agrícolas y observamos que en promedio cerca del 35% de los aumentos en los precios de estos productos se explican por la apreciación del euro. Tampoco debemos olvidarnos de otros elementos externos que hacen que las materias primas agrícolas suban y son el incremento del precio del petroleo, una inflación alta y una baja aversión al riesgo.
Por todo esto, proponemos una estrategia alcista a través de los CFDs de CMC Markets del trigo, cuyo punto pivote, nivel de invalidación se encuentra en los 867, es por ello que entraríamos largos a partir de 870, con dos objetivos, 892 y 910, cerraríamos el 50% de nuestra posición en el primer nivel para financiarnos y dejaríamos el restante que llegara al segundo objetivo, los 910, colocando nuestro stop en 867.
0 comentarios - leer artículo
