Reflexiones sobre la situación actual del mercado USA de renta variable
El mercado de renta variable americano sigue un impresionante rally alcista que dura ya 17 semanas, 17 semanas en las que los principales índices Usa no cierran por debajo de los mínimos de la semana precedente. Técnicamente esta aseveración es simplemente incontestable, como muestran lo gráficos que adjuntamos más abajo, y que sitúan los stops de protección de cualquier posición compradora en 10.978 para el Dow Jones y los 2.100 puntos para el Nasdaq.
Y la pregunta que todos nos hacemos es hasta cuándo. Porque resulta evidente que este impulso alcista, que se inicio en septiembre 2010, tendrá que corregir en algún momento, pero la realidad es que los datos macro americanos no nos ayudan a predecir la fecha. Algunas reflexiones a tener en cuenta desde mi punto de vista:
A) USA y Europa muestran una terrible divergencia reflejada en el rendimiento de sus índices, donde el IBEX es el más claro exponente de esta realidad. Tan solo el DAX alemán muestra un comportamiento análogo a la renta variable USA. Si finalmente viéramos a los índices USA corregir (ver niveles en el grafico superior), ¿hasta donde podrían caer el Ibex, el CAC o el Eurostoxx50?
B) Desde un punto de vista macro, el 4º trimestre del año ha sido bueno para la economía americana. Como botón de muestra, valgan la publicación del último índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, el más alto de los últimos 6 meses. O las mejoras sustanciales en los datos de ventas minoristas de noviembre o en el consumo privado de noviembre, que ha mostrado un crecimiento en el último trimestre del año respecto al anterior de un 4%, el porcentaje más alto desde 2006. La aprobación del plan fiscal de Obama, que en cifras equivale a 856 billones de US$, es de facto una extensión de los recortes de impuestos de la era Bush, incluso para las clases más adineradas, y que persigue un nuevo impulso a la confianza del consumidor y un refuerzo del consumo privado (que recordemos supone un 70% del PIB USA).
Frente a estos positivos argumentos, encontramos elementos que no casan con este escenario tan alcista de los mercados en EEUU. Los más importantes, a mi juicio, serian:
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USD/CAD y AUD/USD
Traemos a colación un par de cruces interesantes, ambos relacionados con las materias primas pues las economías a las que representan están basadas en la exportación de las mismas, cuya demanda se puede incrementar si se produce una recuperación económica sostenida: el USD/CAD y el AUD/USD.
Técnicamente, el USD/CAD se encuentra en un claro soporte en velas diarias, por lo que si perdiera el nivel de 0.9970 podría producirse una caída con objetivo 0.9585, resultante de proyectar la amplitud inicial de la figura desarrollada; por el contrario, si finalmente respeta el soporte mencionado, no deberíamos entrar largos en el par mientras no rompiera al alza la resistencia mostrada por la línea descendente, que en estos momentos pasa por el 1.019; en CMC Markets tenemos la posibilidad de replicar esta operativa con CFD referenciados al par.
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ENCUENTRO ENTRE EL CFD Y EL WARRANT
Un CFD caminaba por los níveos prados de la CNMV cavilando nuevas estrategias, cuando de repente se topó con un viejo compañero de la escuela de derivados, Mr. Warrant.
- Hombreeee ¿Cómo te va la vida, sigues teniendo problemas con la Delta?
- Pues sí amigo; además ya sabes, el efecto temporal no perdona, noto que me va mermando día a día; para colmo, en estos tiempos de tanta volatilidad, hay sesiones en las que me siento cada vez más Out of the Money. Y a tí, ¿cómo te trata el mercado?
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Williams Cos Inc - Estrategia a Corto con CFDs
Williams Cos Inc, se trata de una empresa energética con base en Oklahoma, dedicada a la exploración , producción y procesamiento de gas natural , además de electricidad y petróleo (buena diversificación). Pertenece al S&P500 y al Dow Jones Utility Average.
Técnicamente presenta un claro doble techo en diario en la zona 24.30-.50, con stop por encima de esos niveles (25$ al cierre), que se confirmaría con la pérdida del canal ascendente desde noviembre, en el nivel de los 23.50$, y objetivo de caída a corto entre 19.50-20.50$.
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Perspectivas 2011
El 2010 se ha caracterizado por la fuerte volatilidad en los mercados de divisas debido a la incertidumbre generada por las economías periféricas de la Unión Europea, así como los obstáculos políticos que han impedido la recuperación en los Estados Unidos.
Debido al marco geopolítico bajo el cual se está desarrollando la economía mundial, podemos esperar que el 2011 sea el año donde comiencen a notarse los efectos de las actuales medidas monetarias así como las emisiones de deuda.
Las perspectivas para la economía mundial presentan un matiz positivo donde incluso se podría esperar un crecimiento de la economía global en un 3%, teniendo en cuenta que el momentum de la economía mundial estará marcado principalmente por aquellos países emergentes y a la vez el principal lastre del crecimiento global provendrá de los países de ingresos altos cuyas economías han sido las que más se contrajeron en el meollo de esta recesión, tales como Japón, Estados Unidos y algunos países de la Unión Europea.
Por otra parte, las tensiones en los mercados de divisas podrían incrementarse debido a las políticas monetarias tan agresivas por parte de las economías más fuertes, e igualmente debemos de prestar especial atención al crecimiento de la economía China, ya que existen indicios de una posible burbuja inmobiliaria, la cual inicialmente podría dar un impulso a la economía mundial a través del consumo de materias primas, pero de no presentarse una intervención gubernamental, el pinchazo de dicha burbuja podría ser devastador para la economía mundial.
En el mercado de las materias primas se esperan alzas significativas sobre todo en aquellas empleadas en fines industriales, ya que con el crecimiento de las economías emergentes, los precios de los metales industriales y preciosos, podrían incrementarse debido a la reactivación de la economía global. Un claro ejemplo de lo anterior es el comportamiento del cobre, cuyo comportamiento se encuentra armonizado por la actividad industrial.
Finalmente, podemos esperar del 2011 como un año que puede ser el parte aguas de esta recesión global, ya que la volatilidad de las divisas y las decisiones gubernamentales en Asia serán los principales factores estelares que marcarán las directrices de una posible recuperación, todo esto apoyado por los efectos derivados de las medidas monetarias llevadas a cabo por los gobiernos de las grandes economías tales como Europa, Estados Unidos y Japón.
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Las posiciones más populares en divisas por los clientes de CMC en lo últimos 10 días
Las 10 posiciones en divisas más populares ordenadas por posición neta mantenida el día anterior. “Días mantenidos” es el número de días que los clientes de CMC han mantenido la posición neta, y el gráfico de barras representa la proporción entre los días en que se tuvieron posiciones largas y posiciones cortas.
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