Petroleo y la crisis de los productos basicos agricolas

La agricultura, que fue hasta hace tiempo causa de discordia en las subvenciones de la UE por los elevados subsidios y los inevitables costes para los contribuyentes, ahora vuelve a ser una noticia nueva por los costes para el consumidor.

Los costos de la alimentación están penalizando la población mundial, dicen los periódicos. El Fondo Monetario Internacional apunta posibles disturbios sociales como consecuencia de la escasez de alimentos en 33 países.  Ciertamente, no es la primera vez que lo veo en los periódicos y en la televisión y no será la última, por desgracia. La novedad esta vez es sin duda de Europa porque, a pesar de la PAC (política agrícola común), los precios de los productos agrícolas están aumentando.

Los agentes económicos aprovechan para aumentar sus precios a valores impensables desde hace seis meses. La razón de esto no es la escasez de productos agrícolas, porque ya que no existe menos producción que hace 3 o 5 años, es tan sólo porque su precio se elevó. Por tanto, es legítimo preguntarse, si no hay escasez de productos agrícolas, ¿por qué el aumento de precios? Debido al dinero que se paga en los mercados internacionales, el dólar se está devaluando más rápido de lo deseable la razón de esta devaluación es el exceso de dólares en circulación.  

Sin duda, es el momento de asumir que los políticos están al inicio/medio de una crisis del sistema financiero que si no asumimos, podría traer una confusión aún mayor.   La globalización significa que tenemos acceso, entre todas las otras cosas, a una información igualmente global. El problema es que no siempre esta información se procesa y se ajusta a las realidades locales. Se convirtió en natural ver anunciado en las noticias de televisión los records sucesivos de los precios del petróleo. Con este anuncio inocuo, ahora se acepta pacíficamente ver las compañías petroleras subir los precios del combustible como resultado de una correlación directa. Si el precio del petróleo aumenta, los precios de los productos refinados también aumentan. Este precedente peligroso, repetido en numerosas ocasiones, permite a la industria textil también anunciar un aumento en la ropa, debido al aumento de algodón, que se encuentra en máximos históricos.  

Esta es una visión simplista de la situación, que necesita algunas correcciones, la primera de las cuales  es la fortaleza del euro frente a la moneda de EE.UU, que nunca se tiene en cuenta. Las monedas flotan en el mercado de divisas, por lo que el valor de una moneda fluctúa, ya que todo se compra fuera del euro y se paga en dólares, es importante tener en cuenta esta diferencia. Aquí es donde las cosas se ponen interesantes porque la realidad de estas cosas no es la realidad en que vivimos.

Para tener una idea del fenómeno vemos el precio del petróleo y su relación con el euro. En 1999, el euro comenzó su paridad con el dólar a 0,80, lo que significa que 1 euro representó 0,80 dólares. En 1999 un barril de petróleo fue de $ 10, que entonces representaba el valor nominal de 12 euros. En 2004 el petróleo a 50 dólares, mientras que la paridad del euro frente al dólar se negociaba a 1,30 o 38,50 euros y en 2008 tuvo el petróleo a $ 110 y una paridad de corresponder a un precio de 1.59, o lo que es lo mismo 69,18 euros. Actualmente el aceite a 110 dólares, y una paridad de 1,40. En conclusión, mientras que el precio del petróleo ha aumentado 10 veces en los últimos 11 años en los EE.UU., en Europa el aumento fue en realidad de 6,5 veces, o un poco más de la mitad. El equivalente a un precio de 78 dólares por barril, lejos de lo que se anuncia en los medios de comunicación.

0 comentarios - leer artículo

China tiene una estrategia para el dolar

Me pregunto quién dijo que ' tienes mas paciencia que un Chino '' supongo que se basa en el hecho de que la gente tiene una noción de tiempo muy diferente a la occidental. El problema del endeudamiento de los Estados Unidos y la crisis mundial que se desencadenó, conlleva  una preocupación primordial para China, aunque no parece que sea así, por la sencilla razón de que son los mayores acreedores de los Estados Unidos, y al mismo tiempo los mayores (tenedores) poseedores  en el mundo de dólares de inversión.

Cuándo debemos  un poco de dinero a un banco tenemos un gran problema si no tenemos dinero para pagar, más aún si debemos mucho. La situación de China y Estados Unidos es algo similar, ya que ambos tienen un problema que está interconectado. China como inversor, en un producto específico como son las “obligaciones de Estado” de los Estados Unidos está perdiendo dinero. Considere lo siguiente: China está ganando entre 1-2% de sus inversiones en deuda de EE.UU. Durante los dos últimos años perdió casi 10% con la caída del dólar, y tiene una inflación interna de 6%, lo que da un rendimiento negativo en yuanes, moneda de su base, -11%, es decir, una pérdida anual de 270 millones de dólares equivalentes al 7% de su PIB.

Visto así esto es una inversión ruinosa para China, que solo unos pocos individuos o empresas estarían dispuestos a mantener por mucho tiempo. China no es diferente y con paciencia los Chinos están tomando medidas para salir de esta inversión. Desde hace  tiempo, China ha tomado decisiones importantes que son tan sutiles que pueden haber pasado desapercibidas, pero que se justifican por los impactos potenciales, por lo  (que estamos) debemos estar alerta.

Una de las medidas que han adoptado en los últimos años ha sido hacer acuerdos de swap de divisas con varios socios comerciales de Asia, que incluyen a Corea, Malasia e Indonesia. Estos intercambios se limitan a las cuentas corrientes en la moneda del principal socio comercial, evitando la introducción de una tercera moneda en el negocio, por lo general el dólar. Mas tarde hicieron el mismo tipo de acuerdo con Brasil y Argentina, negociando directamente con ellos sin hacer ningún intercambio intermedio a dólares.

Con la percepción Oriental del tiempo y paciencia que caracteriza a China, esta tomó la decisión de hacer inversiones en materias primas y fuentes de energía fósil para garantizar su consumo futuro, la negociación de líneas de crédito en dólares a los países en desarrollo que no podrían tener acceso a estas monedas. Lo que garantiza a China su energía en el futuro, y al mismo tiempo desvincularse de una moneda que no desea tener en la proporción que tiene.  Debido a que es el mayor tenedor de dólares de los EE.UU., los controles de 890 mil millones de deuda de EE.UU., muchos creen - y desde luego los americanos de primera mano - que no está en el interés de China, crear problemas para el dólar, sería cometer un suicidio.

China tiene un mercado de exportación extraordinaria de protección, ahora se está preparando para ser el mayor productor industrial del mundo, pero al mismo tiempo está cambiando su patrón de crecimiento de un  modelo impulsado por las exportaciones a otro basado en el consumo interno, todavía pasarán algunos años para dicho cambio, pero ya está en su inicio como se ve a través de las numerosas huelgas y conflictos relacionados con los trabajos recientes que ilustran claramente que China no tiene intención de ser el país con mano de obra más barata. Desde el año 2008 la cantidad prestada por los bancos chinos se ha multiplicado por cuatro. Sabemos por experiencia que cuando los bancos tienen este tipo de crecimiento, cosas no muy buenas con el tiempo acontecen en la economía, ya sea antes o después. Cuando el crédito aumenta a esta velocidad la calidad de crédito baja en la misma proporción.

0 comentarios - leer artículo

La necesidad de un modelo en contra de la organizacion establecida

''La imaginación es más importante que el conocimiento''. Einstein 

En 1776 Adam Smith escribió un libro en el cual definía el capitalismo, en aquella época fue verdaderamente revolucionario por ir en contra del orden establecido. La sociedad económica estaba en aquella época organizada por las relaciones personales con el Rey o alguien próximo a él. Quien tuviese una relación privilegiada con el tesorero del reino, solo por ese hecho, se convertía particularmente importante, esa realidad era llamada mercantilismo. Los ricos empresarios pagaban impuestos para mantener el régimen y a cambio obtenían del poder central una garantía de protección de su “status” y de protección de su fortuna.

La propuesta de Adam Smith era totalmente radical porque proponía la libertad de acceso a este círculo empresarial y quería garantizar la libre competencia entre ellos permitiendo encoger a los mejores y al mismo tiempo mostrar a los peores. No hay que olvidar que en ese libro “La riqueza de la Naciones”, Adam Smith nos dice que alguna regulación seria necesaria para que no hubiese un riesgo de oclusión en la fijación de precios y reparto del mercado, oclusión que impediría la selección de los mejores.

Ninguna de estas ideas sugeridas en 1776 está encuadrada en los rescates gubernamentales diseñados para salvar el sistema financiero. Esto es sólo una observación, de la misma manera que se puede constatar que la solución de Adam Smith en aquella época era demasiado radical al asumir una ruptura total con lo establecido. La solución al problema actual también tendrá que pasar a través de nuevos paradigmas, posiblemente de una manera evolutiva. No es de extrañar por qué los responsables políticos han dicho que no hay un GPS para la situación actual

La evolución de la economía a lo largo del tiempo es más rápida que la evolución del espíritu en que la sociedad parece vivir en una anemia moral. Los conceptos básicos del capitalismo y el socialismo en todas sus derivas de corrientes están hoy ultrapasados en sus principios porque se diluyen en un nuevo paradigma económico creado por el crédito. Las sociedades de hoy son sin duda más ricas y sin duda mas perdidas en sus ideales, ya que se ha hecho más evidente, hoy que nunca, las diferencias sociales existentes. Ya no es solo una clase social la que está bajo observación por parte de la sociedad para ser responsabilizada de la situación. Ya no es la monarquía o la burguesía, así como cualquiera de las diferentes corrientes políticas, para pasar a ser la sociedad, en su conjunto, se ha convertido en incongruente.

0 comentarios - leer artículo

Ciclos y osciladores

El orden en el universo es visible en muchos ciclos que se pueden observar en la naturaleza y que van desde la estructura de las moléculas hasta en el sistema solar. Todo en la vida tiene o parece tener algún tipo de orden, entonces vale la pena preguntarse ¿por qué no los mercados? Aquellos que deseen ejercer en los mercados con una mente abierta pueden ver que existe una, especialmente en la formación de altos y bajos, que son también los puntos de concentración de un gran poder a menudo con influencias planetarias. Es por la influencia de los planetas que cada día se sienten los efectos de las mareas. Y los ciclos estacionales, son ciclos de temporada para que los agricultores los utilicen en sus tareas, al parecer con mucha dificultad, como en los mercados. Los problemas del tiempo a principios de este siglo se asocian con cambios de los ciclos estacionales y su conocimiento no consiste en garantizar a los agricultores una gran producción, pero son esenciales para su actividad. Los precios de los mercados se mueven aparentemente al azar, pero con su estudio se puede comprobar el orden existente. En Análisis Técnica las reflexiones de este orden se definen por ciclos, por ondas de Elliott, Gann Square y proporciones de Fibonacci. Los movimientos de los precios en los gráficos muestran patrones cíclicos de tiempo y precio. Los osciladores son un reflejo de esa energía. Uno de los ciclos más interesantes a seguir es aquella que se refiere a las elecciones en los Estados Unidos y     que también se conoce como "ciclo de 4 años". Un mercado deprimido cerca de la elección podría resultar por la pérdida de las elecciones del partido en el poder. No es de extrañar entonces que se intenten todos los esfuerzos para estimular la economía y el mercado antes de las elecciones.

Bressert Walter fue el responsable del estudio de los ciclos en los mercados de futuros. Su libro Power Oscilator/Cycle Combination es obligatorio para aquellos que deseen seguir esta técnica. Hay sin embargo muchos otros ciclos, que por ejemplo se puede dividir en el círculo de 360 grados. Estos ciclos se corresponden a los pequeños 9, 18, 27, 36, 45, 72, 90, 120, 180, 270 y 360. El mercado puede subir o bajar en estas fechas y cada mercasdo tiene su propio ritmo. El sueño de cualquier inversor es comprar al precio mínimo y vender al máximo. Los ciclos no permiten esto, pero se puede tener un gran porcentaje de éxito reconocer las señales de compra y venta proporcionadas por el análisis.

0 comentarios - leer artículo

La informacion y el Arte de la Guerra de Sun Tzu

Las empresas admitidas a negociación en los mercados financieros están sujetas a la obligación de informar continuamente.

Lo que nos interesa hoy es discutir la cuestión de la relevancia de este hecho. ¿La proliferación de puntos de vista  está distorsionando la comprensión de este fenómeno complejo que es el mercado de valores? ¿Hay demasiada información solo con algunos hechos relevantes? Estos son realmente los problemas que plantean preocupaciones legítimas, ya que el ''arte'' de informar esta de buena salud. Algunos ejemplos recientes muestran que se hace todo para mejorar un discurso sesgado. La realidad es que detrás de una información siempre hay un acto de voluntad y de intención que sólo el que informa sabe qué tipo de información es. El libro “El  arte de la guerra de Sun Tzu” es un excelente manual de las técnicas aplicadas en la información actual. La técnica de pistas falsas, la trama del engaño, el ‘’bluff’’, las previsiones erróneas o falsas, las comparaciones convenientes y  el efecto de lente para magnificar los hechos menos importantes, todos sirven para transmitir una imagen, un concepto, una meta. No es peyorativa este tipo de observación que no es exclusiva de un solo país.

Nos guste o no, esto parece ser el mundo en el que vivimos y parecen ser las normas habituales de información. La cuestión de las cifras en el mercado de capitales, por ejemplo, es muy interesante ya que cualquier cifra tiene un significado sólo cuando se la compara con otra. Los indicadores económicos tienen sus números ampliados por los agentes del mercado financiero. Estos números tienen el valor que tienen, los que vienen de los Estados Unidos de América, que suelen dar una dirección al mercado, son para los que no lo saben, los números provisionales y los definitivos son mucho menos interesantes porque la atención se centra en los futuros números provisionales. Los comentarios a estos mismos números son generalmente la parte caliente de los mercados.

Teniendo en cuenta todas estas características, ¿hay todavía lugar para la verdadera información? Probablemente no. Los teóricos de Marketing de guerra ven la mentira como un elemento natural de la vida económica y política. Ellos saben mejor que nadie que la planificación de un operación coordinada de información, permite notables resultados entre el público en general. También sabemos que la negación de una información previa no lo limpia todo, que apenas va a generar confusión en la mente. Parece claro que hay en la información una creciente dificultad en la comprensión de los fenómenos más complejos. ¿Puede ser que demasiada información está destinada a debilitar a la información?

1 comentarios - leer artículo

El riesgo en el sistema financiero. El problema, la razon del problema y una solucion

Dictado

El Principio de Peter en Finanzas, dice que todos los modelos financieros de éxito se ajustan sucesivamente para dar cabida a un mayor riesgo, hasta al fracaso.

El problema

La gestión del riesgo sigue siendo enseñada con la misma fórmula que llevó a la quiebra en 1998 a LTCM, Bear Stearns en 2007 y Lehman Brothers, sólo por mencionar las quiebras famosas en los Estados Unidos. La teoría académica de la gestión del riesgo en la industria financiera ha convencido de que no hay razones para tener problemas, porque el riesgo se puede calcular matemáticamente.

La razón del problema

El sistema financiero se basa en el supuesto de que el riesgo del sistema financiero es controlado por los consejos de administración, especialmente por los departamentos de riesgo creados y dirigidos por gestores cualificados utilizando modelos cuantitativos de riesgo, que han demostrado que tienen defectos. Los reguladores imponen estos modelos y las agencias de calificación y evaluación de riesgos lo aprueban. La ilusión de los conocimientos sobre el riesgo no es una ventaja para el sistema financiero, especialmente cuando la práctica ha demostrado que la teoría no es buena. El riesgo es más que la matemática pura, y para comprobarlo la quiebra de LTCM, siguiendo el modelo de dos ganadores del Premio Nobel Robert Merton y Myron Scholes.

0 comentarios - leer artículo