China tiene una estrategia para el dolar
Me pregunto quién dijo que ' tienes mas paciencia que un Chino '' supongo que se basa en el hecho de que la gente tiene una noción de tiempo muy diferente a la occidental. El problema del endeudamiento de los Estados Unidos y la crisis mundial que se desencadenó, conlleva una preocupación primordial para China, aunque no parece que sea así, por la sencilla razón de que son los mayores acreedores de los Estados Unidos, y al mismo tiempo los mayores (tenedores) poseedores en el mundo de dólares de inversión.
Cuándo debemos un poco de dinero a un banco tenemos un gran problema si no tenemos dinero para pagar, más aún si debemos mucho. La situación de China y Estados Unidos es algo similar, ya que ambos tienen un problema que está interconectado. China como inversor, en un producto específico como son las “obligaciones de Estado” de los Estados Unidos está perdiendo dinero. Considere lo siguiente: China está ganando entre 1-2% de sus inversiones en deuda de EE.UU. Durante los dos últimos años perdió casi 10% con la caída del dólar, y tiene una inflación interna de 6%, lo que da un rendimiento negativo en yuanes, moneda de su base, -11%, es decir, una pérdida anual de 270 millones de dólares equivalentes al 7% de su PIB.
Visto así esto es una inversión ruinosa para China, que solo unos pocos individuos o empresas estarían dispuestos a mantener por mucho tiempo. China no es diferente y con paciencia los Chinos están tomando medidas para salir de esta inversión. Desde hace tiempo, China ha tomado decisiones importantes que son tan sutiles que pueden haber pasado desapercibidas, pero que se justifican por los impactos potenciales, por lo (que estamos) debemos estar alerta.
Una de las medidas que han adoptado en los últimos años ha sido hacer acuerdos de swap de divisas con varios socios comerciales de Asia, que incluyen a Corea, Malasia e Indonesia. Estos intercambios se limitan a las cuentas corrientes en la moneda del principal socio comercial, evitando la introducción de una tercera moneda en el negocio, por lo general el dólar. Mas tarde hicieron el mismo tipo de acuerdo con Brasil y Argentina, negociando directamente con ellos sin hacer ningún intercambio intermedio a dólares.
Con la percepción Oriental del tiempo y paciencia que caracteriza a China, esta tomó la decisión de hacer inversiones en materias primas y fuentes de energía fósil para garantizar su consumo futuro, la negociación de líneas de crédito en dólares a los países en desarrollo que no podrían tener acceso a estas monedas. Lo que garantiza a China su energía en el futuro, y al mismo tiempo desvincularse de una moneda que no desea tener en la proporción que tiene. Debido a que es el mayor tenedor de dólares de los EE.UU., los controles de 890 mil millones de deuda de EE.UU., muchos creen - y desde luego los americanos de primera mano - que no está en el interés de China, crear problemas para el dólar, sería cometer un suicidio.
China tiene un mercado de exportación extraordinaria de protección, ahora se está preparando para ser el mayor productor industrial del mundo, pero al mismo tiempo está cambiando su patrón de crecimiento de un modelo impulsado por las exportaciones a otro basado en el consumo interno, todavía pasarán algunos años para dicho cambio, pero ya está en su inicio como se ve a través de las numerosas huelgas y conflictos relacionados con los trabajos recientes que ilustran claramente que China no tiene intención de ser el país con mano de obra más barata. Desde el año 2008 la cantidad prestada por los bancos chinos se ha multiplicado por cuatro. Sabemos por experiencia que cuando los bancos tienen este tipo de crecimiento, cosas no muy buenas con el tiempo acontecen en la economía, ya sea antes o después. Cuando el crédito aumenta a esta velocidad la calidad de crédito baja en la misma proporción.
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