Invertir en Bancos es como jugar a la ruleta rusa
Sin duda mi tema favorito, lo mal que esta la banca y todo lo que hacen para que sigamos invertidos en ella a pesar de que deberían estar puesto un cartel de calavera y dos huesos en cada una de sus sucursales.
Invertir en un sector que ha dejado de tener modelo de negocio sostenible (créditos hipotecarios y consumo) y está viendo como su Core Business está siendo desplazado con movimientos como la venta de sucursales, venta de inmuebles, venta de coches usados, es difícil de argumentar para los inversores actuales y futuros.
Sin duda los 2 grandes bancos podrán salir de la crisis mientras no les deje muy tocados sus cuentas en Latinoamérica, pero la banca mediana está más rota que la bajilla que tiro el elefante cuando entro en la cacharrería, tienen varios problemas aunque el mas grave es sin duda que no saben como de hondo es el agujero inmobiliario que tienen, su índice de morosidad y cómo puede comportarse en los próximos meses.
Independientemente de lo que digan las estadísticas y que la morosidad en la banca esté en un 5%, todos los que trabajamos en el sector financiero sabemos que es así en libros, pero que los libros los hemos ordenado en función de las necesidades que tenía la entidad financiera por salir más o menos guapo en la foto o acaso alguien se cree que la primera caja de ahorros del país ( La Caixa) se diese prisa en sacar su Holding a Bolsa ( hizo Caja para lo que le venía encima), no acude a la fusión de las Cajas Catalanas en contra del criterio del Banco de España ( ya tengo yo suficiente marrón, como para comerme el de mi vecino) y ahora vende su red de oficinas (sale and lease back, vender la oficina con el “bicho” dentro ( alquiler a muchos años) )
Si la caixa está haciendo todo este acopio de capital, ¿Cómo estará el patio?, y da igual que sean bancos pequeños o grandes, al fin y al cabo el Banco Santander también ha hecho varias ampliaciones de capital, ha vendido su ciudad financiera…siempre ha sido el primero de la clase y ahora igualmente...) y nadie ha dicho nada.
Banco de España está temblando viendo la que nos espera, urge a las cajas a fusionarse (son las que peor están y es que ya se sabe que dónde este un político de gestor no necesita competencia que lo hunda) pero Bankinter, Popular, Sabadell, Banco Pastor y toda la banca Española está muy tocada, lo demuestra la disminución de la cifra de negocio que están presentando las entidades y que les llevará a dar pérdidas operativas este año
Si añadimos los escándalos de productos financieros ( Lehman, Madoff, Clips inmobiliarios...) nos hace que además de no tener claro el modelo de negocio, deberíamos no invertir en ellos por malas prácticas bancarias, cuando hablamos de invertir en fondos sostenibles, deberíamos también mirar en no invertir en sectores que no han sabido tratar bien a sus clientes, le han ofrecido productos basura y encima han contribuido al aumento de la burbuja inmobiliaria.
Botín y compañía ya han ganado suficiente dinero como para que yo invierta en ellos, me gusta más invertir en compañías que me crea el modelo de negocio y que aporte no solo al accionista, sino a la sociedad.
Así es que a la hora de invertir, si juntamos su modelo de negocio, la opacidad en las valoraciones de sus inmuebles y evolución de las mismas, el movimiento de concentración que sufrirá el sector en los próximos años, solo un negocio igual que este, la ruleta rusa.
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