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Una mirada personal de lo que ocurre en la economia, la tecnologia y en la bolsa...


03 abril, 2013 | 18h:37min

Bancos más seguros para no caer en un supuesto Corralito.

Caída de los bancos y es que el miedo de Chipre...va pasando factura a los inversores, desconfianza en las cuentas y retiradas de depósitos son las cosas que acaban cargándose a un banco, como no tenga buenos cimientos. Eso lo sabe cualquier economista, una mala imagen tumba a cualquiera.

Han sufrido hoy en demasia la banca portuguesa, sobre todo el famoso Banco Espirito Santo, y es que el miedo a que tenga que tenga que aguantar quitas en sus depositos ( remunerado bastante por encima del resto) y dependiendo del banco de Portugal, no del fondo de garantía de depositos Español, pues ha hecho saltar todas las alarmas, hoy ha caido un 10% en bolsa.

Y el problema es que los cimientos de la banca es la que es, sobre todo de los “made in Spain”, es decir de la gran banca patria como el Banco Popular, Sabadell o Bankia.

Digamos que los bancos grandes, con esta crisis, se van a hacer más grandes, sobre todo porque van a recibir más fondos y depósitos de los inversores que huyen de los bancos con riesgo.

En España, tan solo Banco Santander y BBVA estarían exentos de los riesgos que supondría un corralito, ya que son bancos que tienen el carácter de “sistémicos”,es decir que si caen serían tan grandes que habría que rescatarles entre varios paises y además tienen una diversidad geográfica y de ingresos que hace que puedan aguantar el temporal.

Veamos la tabla de Rating que nos dan las 3 grandes agencias de calificación.

El siguiente sería La Caixa, que aunque es un banco “local”, si ha mantenido unos fuertes fundamentales y además una pulcra gestión durante estos años hacen que tampoco esté en las quinielas para caer.

Quizás otro banco pequeño como es Bankinter también estaría a salvo de estos males, ya que no hizo locuras inmobiliarias y está muy centrado en empresas y ahora altos patrimonios, no obstante su tamaño es su gran pega, “pequeño y bien gestionado, no significa que pueda aguantar la riada”. lo mismo que el resto de Bancos.

Y a partir de aquí pues tenemos el banco que creo puede tener problemas a corto plazo y  al que recientemente acaba de hacer una ampliación de capital de 2.500 millones de Euros, el Banco Popular, que sus acciones ya están casi al mismo precio al que salieron a cotizar, a los más conservadores de estos accionistas ya les ha entrado el miedo en el cuerpo, tras unas subidas relativamente estables, ahora toca aguantar los nervios durante estos días, pero ya dije que no me gustaba la ampliación del Banco Popular,  mercado local y seguían los mismos gestores que le habían llevado al precipicio, creo que no puede salir bien.

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08 febrero, 2013 | 17h:41min

El banco malo, no es malo... ¡Es malísimo!

No me lo puedo creer, estaba claro que el Banco Malo era una chapuza para tapar a todas las “cagadas”  que habían existido en las politizadas Cajas de Ahorro, era la forma de salvar los muebles a sus dirigentes a pesar de que hemos tenido que pagar todos los ciudadanos y empresas el coste del Banco Malo.

Ahora resulta, que todo ese Banco Malo, tiene que hacer un nuevo plan de negocio, porque sus directivos ven que no es viable el plan presentado para poder sacar en 15 años todos los inmuebles adjudicados y poder venderlos con “beneficios”, y tiene que hacer unas nuevas estimaciones, porque posiblemente el deterioro de los precios del ladrillo sea mayor que el valor al que pasaron a la SAREB estos activos.

Toma ya, resulta que los famosos Test de Oliver Wyman no son buenos (tal y como ya adelanto la propia consultora), sino que las necesidades de capital que necesitaría la banca podrían ser mayores al tener que valorar por un menor valor todos esos inmuebles y terrenos.

Pero claro, tiene todo truco, para que el banco malo no baje los precios, la gran banca española (Santander,  Popular, Caixa… todos menos el BBVA que de momento se ha negado a entrar en esta farsa)  entro en su accionariado, a la valoración que se dijo el Gobierno, ¿ Por qué? Pues muy sencillo….”dónde pago cago”, y así estando dentro del accionariado, va a impedir por un lado que se haga una valoración peor de los inmuebles del banco malo ( SAREB), porque si eso pasase estos bancos deberían dotar más provisión en sus propios Balances, así es que mejor tener controlado el precio de venta de los inmuebles del banco malo.

De hecho el banco malo en vez de vender todos sus inmuebles a precios asequibles, los está subiendo como ha denunciado el portal  inmobiliario www.idealista.com , pisos que valían antes 150.000 euros ahora los venden por 200.000.

Y por otro lado los famosos “inversores institucionales” que iban a entrar en el banco malo, no aparecen, bueno mejor dicho aparecen y se van corriendo cuando ven las valoraciones a los que la SAREB quiere hacerles entrar en el accionariado,  de hecho los fondos de inversión norteamericanos Cerberus, Fortress y Centerbridgehan sido rechazados por el Banco Malo, al pedir unos precios más ajustes con la realidad .

En definitiva tenemos que el Banco Malo, no es Papa Noel , sino una inmobiliaria que pretende parar artificialmente el precio de los inmuebles para evitar que la banca “sana” tenga que dotar más dinero a provisiones y de paso que no nos cueste más a los Españoles este banco “ Que ha sido obra de políticos y malos gestores públicos”.

Parece que la banca no ha pasado lo peor, aún tiene en su balance cuentas que van a sufrir un deteriodo patrominial en forma de aumento de provisiones,  así es que esto aún no ha terminado.

Hay que dejar que el precio baje para que se liquide rápido, que hay gente que quiere comprar a precios lógicos, parece que no aprendemos.

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21 diciembre, 2012 | 09h:04min

¿Dónde invertir si nos toca la Lotería de Navidad?

Saben que el 80% de los afortunados por la lotería al cabo de 10 años tiene una vida peor que la que llevaban antes de que fuesen afortunados con el sorteo ¿Eso es imposible?

Pues aunque no se lo crean es así, y es que la lotería suele traer desde disgustos familiares a inversiones poco rentables. Muchos lo primero que hacen es pagar sus deudas, un viajecito, un coche, algún capricho… hasta aquí perfecto, es eso lo que hay que hacer, lo primer quitarse deuda,  y después si aún nos sobra algo de dinero, pues demonos un capricho si podemos, o si nuestra situación económica no es muy buena, pues dejémoslo en la cuenta corriente o un deposito, para guardar para el futuro.

El problema  viene  cuando en la lotería de navidad, nos ha tocado bastante, debido a que llevamos más de un decimo, mejor dicho más de 4  es cuando nos ponemos a invertir lo que nos sobra, y empiezan a marearnos un sin fin de gente,  Amigos y Familiares con oportunidades de negocio, los del banco  con productos super atractivos y exclusivos para usted, ¡ Será uno de nuestros mejores clientes! Le dirán, pues entonces hay que echarse a temblar…

Ha habido casos de invertir en negocios (eso de ser su propio jefe debe de gustarle a la gente), el problema es que han invertido en negocios que no conocían, desde bares, franquicias o cualquier tipo de emprendimiento.Un desastre que en muchos casos ha llevado a perder no solo la cantidad del premio que le toco en la lotería, sino nos avales que han tenido que poner durante la vida del negocio. 

Otros han decidido invertir lo que el banco les dice, puesto que el director de la sucursal, dónde normalmente apenas me atendían para pagar un recibió, ahora me hacen la pelota, sale el “Señor Director” y me agasaja con no sé cuantos cumplidos y merchandasing variado de la entidad, al final viene la pregunta clave ¿y dónde va usted a invertir ese dinero? Porque nuestra entidad tiene un abanico de posibilidades para clientes como usted... Ras, ras acaban de dejarme vendido, porque ese “abanico” de posibilidades suelen ser normalmente depositos a tipo fijo que apenas baten a la inflación (pero con un periodo de permanencia muy largo y algún regalito de por medio), inversión en la opv de turno (ya hemos visto como han funcionado), un super fondo garantizado llamado Super Hiper Maxi… todo lo que ustedes quieran, pero que al final apenas me darán intereses o la inversión en Bolsa, hay que invertir en la empresa XXX que esta barata y el banco la recomienda. A largo plazo eso sí, que en la bolsa a largo plazo siempre se gana dinero, pero con qué cara dice la gente unas cosas y el problema es que los clientes se lo creen.

Bueno, llegados a este punto, yo les  daría  los siguientes consejos a los que quieran invertir lo que les ha tocado la lotería , lo que realmente habría que hacer es lo siguiente.

1º Acudir a ingresar nuestro decimo de la lotería premiado con un abogado (no el amigo de la familia, no, sino un abogado de una casa de prestigio que nos va a llevar el tema legal que ahora vamos a necesitar) a la sucursal de La caíxa o BBVA (que son las que la ONLAE ha determinado como entidades para pagar premios superiores a 3.000 euros), solicitar el ingreso en mi cuenta y llamar a su departamento de banca privada (pero con el abogado, que si no me van a empezar a embaucar y a venderme los productos que yo no necesito),  un representante legal siempre es interesante tenerlo en esos momentos, para que vea el del Banco que no estamos solos, seguramente el Abogado no sabrá dónde invertir, pero si sabrá detectar  cuando intentan meternos un gol  y tendrá la sangre fría de decir, “ojito”, vamos a estudiarlo.

2º tener claro que tengo que diversificar tanto en el tipo de activos en los que voy a invertir como con quien voy a invertirlos, así es que yo le recomendaría la siguiente distribución, en función de lo que me tocase, podríamos cambiar nuestra estrategia de inversión, ya que no es lo mismo haber comprado 4 decimos de lotería, que un número entero ( como hacía el ya fallecido Jesús Gil, que se gastaría 36.000 Euros en comprar un número entero como el del sorteo de Navidad),  y claro si toca el premio gordo, pues se lleva  la friolera de 720 millones de Euros. 

En función de la cantidad de Millones de Euros que me hayan tocado en la lotería pues  invertiría una parte importante ( nunca más del 15% del capital)  para invertir en una sola compañía (casi na) para convertirme en un accionista de referencia y tener claro que será una inversión a no tocar en caso de crisis, yo apostaría por compañías como Google o Inditex , modelos que están destinados a “comerse el mundo”

Otro 15% en diversificación geográfica, invertiría a través de distintas ETFS en mercados asiáticos, USA y Materias Primas, en función de la evolución de cada momento

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