Robeco - Informe diario 11 de diciembre
La recesión ataca a todos menos a China;
La producción industrial se dispara un 19,1%
Por primera vez, la venta de coches en China será mayor este año que Estados Unidos, con largas listas de espera para los modelos más populares, según señala hoy el NY Times.
Entre los 1.300 millones de chinos, el aumento del poder adquisitivo está permitiendo a muchos comprar productos prohibitivos hasta hace muy poco: desde coches, a frigoríficos, lavadoras o incluso portátiles.
La cotización artificialmente baja del renminbi ha permitido a China amasar $2,27 billones en reservas, principalmente en deuda del Tesoro americano.
La ola consumista china es una buena noticia para el resto de las economías ya que ayuda a salir al mundo de la recesión. Aún así, el consumidor chino apenas representa una sexta parte de lo que gasta el consumidor americano.
El ciudadano chino se está beneficiando de las grandes facilidades crediticias que ha puesto a su disposición las autoridades, algo que está preocupando al regulador, que está empezando a limitar el número de créditos y la apertura de nuevas sucursales bancarias.
Como dato curioso, la pantalla plana de TV que se vende en China es de media mayor a la que se vende en Estados Unidos.
Aunque los ingresos anuales apenas alcanzan los $2.775 por persona ($840 en las zonas rurales), los analistas consideran muy probable que la economía china crezca un 12% por año en los próximos dos, lo que, unido a una más que probable apreciación del renminbi, permitirá al consumidor chino aumentar su poder adquisitivo.
(*) Los valores mencionados estaban en cartera al 31 de octubre 2009.
Podeis leer el artículo completo en: http://www.nytimes.com/2009/12/10/business/economy/10consume.html?_r=1&ref=business
La producción industrial se dispara un 19,1%
Un dato más de la extraordinaria fuerza de la recuperación económica de China: la PI de noviembre ha subido un 19,1% respecto al pasado año. Como muestra de la buena salud del consumo interior, las importaciones subieron un 26,7% el pasado mes (en octubre habían caído un 6,4%). Las ventas al por menor subieron un 15,8% en noviembre (16,2% en octubre).
El IPC aumentó un 0,6% en noviembre, tras un descenso del 0,5% el mes anterior, sacando por el momento al país de un escenario deflacionista, lo que incentivará el debate sobre si las autoridades monetarias deberán frenar los programas de estímulo para evitar la formación de ‘burbujas'.
Beijing ha empezado a poner el freno en el sector inmobiliario, al aumentar los impuestos aplicados a la venta de viviendas en los dos primeros años desde la compra inicial.
Podéis obtener más detalles en el siguiente artículo del FT de hoy: http://www.ft.com/cms/s/0/71e7aa2c-e613-11de-bcbe-00144feab49a.html
Robeco Chinese Equities mantiene una cartera con un sesgo hacia el creciente consumo chino, con valores* como China Mobile (telecoms), Tencent Holding (Inf Tech), China Donxiang, Anta Sports, Xinyi Glass, Dasshang Group (Consumer Discretionary), entre otros. Al 9 de diciembre, YTD el fondo lleva una rentabilidad del 66,03%, un 11,59% más que el MSCI China (datos de Bloomberg).
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