Carteras de Renta Fija - Perfil Conservador, Moderado, Crecimiento
La situacion de volatilidad que se esta viviendo en los mercados y que casi con probabilidad seguiremos viviremos en lo que queda de año, nos aconseja recomendar carteras de inversion sobre activos de renta fija.
Con la intención de poner a disposicion carteras standard de Renta Fija para inversores, pubicaremos tres tipos de carteras diferentes en relación al perfil de cada inversor : CONSERVADORA, MODERADA Y AGRESIVA.
Los parámetros a seguir para cada cartera son los siguientes:
1.- CARTERA CONSERVADORA :
a) Solo se utilizarán bonos SENIOR
b) Para evitar el riesgo de divisa, esta cartera standard SOLO se denominará en EUROS
c) Rating minimo A-
d) Cartera diversificada en al menos 3 sectores entre los siguientes : Financiero, Seguros, Materiales Básicos, Utilities, Energia, Comunicaciones
No tomamos ningún parámetro sobre la Zona Geográfica a invertir.
2. CARTERA MODERADA Y AGRESIVA
Estos dos tipos de carteras pueden utilizar tanto SUBORDINADAS como PREFERENTES . Es cierto que estos tipos de bonos, y en particular las preferentes , tienen un alto nivel de riesgo, pero este riesgo ha caido mucho desde que el mercado esta mucho mas positivo.
Se recuerda que las PREFERENTES son RECUROS PROPIOS de las entidades emisoras, y esta máxima nos viene a decir que si en algún caso cualquier emisor deja de pagar un cupón, es que no tiene recursos propios, lo que nos deja entender que está en quiebra.
En este caso, si cojemos como ejemplo las emisiones de estas caracteristicas de bancos, podemos imaginarnos las colas que se harían en las sucursales de cualquier banco para sacar el dinero si esta entidad deja de pagar algún cupón , es decir, que no tiene recursos propios para pagar ???? Es cierto que podemos ver mucha volatilidad en precios pero es mas dificil ver que se deje de pagar un cupón y mucho menos una quiebra.
En relación a estos bonos, y para las carteras MODERADA y AGRESIVA, tanto las duraciones , como la rentabilidad global de la cartera se calculará sobre la fecha de la CALL , es decir, la fecha en la que el emisor puede amortizar anticipadamente. Asi lo hace el mercado.
IMPORTANTE : Las inversiones en estos tipos de bonos tendrán la OBLIGATORIEDAD de que los CUPONES SEAN ALTOS ( que nos hagan entender que segun la curva de tipos , el emisor cancelará en la fecha de la CALL ) y la DURACION nunca debe ser MAS LEJANA a la media del resto de los activos de la cartera. Estas variables conseguirán hacer una cartera mas segura , con menor riesgo, y con un horizonte mas cierto.
En el caso de que no amortizaran, las rentabilidades que pagan a partir de la fecha de la CALL debe ser , como minimo, entre 150-200 p.b. sobre EURIBOR
CARTERA MODERADA :
a) El rating medio de la cartera debe ser en todos los casos INVESTMENT GRADE
b) las PREFERENTES no pueden tener un peso mayor del 25% de la cartera
c) y los Bonos SUBORDINADOS nunca por encima del 40%.
d) Cartera diversificada en al menos 3 sectores entre los siguientes : Financiero, Seguros, Materiales Básicos, Utilities, Energia, Comunicaciones
CARTERA ARRIESGADA :
a) El rating medio de la cartera debe ser en todos los casos INVESTMENT GRADE
b) las PREFERENTES no pueden tener un peso mayor del 30% de la cartera
c) y los Bonos SUBORDINADOS nunca por encima del 50%.
d) Cartera diversificada en al menos 3 sectores entre los siguientes : Financiero, Seguros, Materiales Básicos, Utilities, Energia, Comunicaciones
ESCENARIOS : ¿ Hemos hecho una inversión Rentable ?
Al final de cada cartera hemos realizado tres tipos de escenarios de subida de tipos según la actual curva de tipos que descuenta el mercado: CONSERVADORA, MODERADA Y AGRESIVA y la comparamos con la rentabilidad anual que nos da nuestra cartera. Estos escenarios son IMAGINARIOS, y os invito a que cada uno haga el que crea mas conveniente según su visión de mercado.
Estas carteras están establecidas bajo CUPONES FIJOS. En el caso de que la curva se positivice drasticamente , os las ofreceremos también con cupones flotantes.
Os recordamos que las carteras presentadas son STANDARD pero desde CGA Patrimonios haremos carteras a medida según las necesidades de cada inversor.
Para ver los modelos de las carteras en funcion a cada perfil pinchar een el enlace:
http://www.cgapatrimonios.com/reco_vista.php?article_id=39
Espero sea de interes
Telf: 91-3519461 begin_of_the_skype_highlighting 91-3519461 end_of_the_skype_highlighting
e-mail: info@cgapatrimonios.com
Espero que se de vuestro interés.
"La información detallada en este blog no conlleva responsabilidad alguna con respecto a la información facilitada por CGA Patrimonios, ya que se trata de una informacion meramente informativa. En caso de que algún contacto pudiera estar interesado en la contratación de este activo aqui enunciado, se le facilitarán los documentos autorizados por las entidad emisoras del producto, asi como toda la informacion que se necesite, la contratacion de estos productos presentados quedaran a cliterio del inversor y se informa que se tiene que tener en cuenta el perfil de inversión del mismo.”.
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