Retos y desafíos del sector financiero este año
En las últimas semanas, la volatilidad ha estado muy presente en los mercados, especialmente en el sector financiero. Y para los próximos meses, creemos que continuará esta tendencia, con unos balances todavía penalizados por amortizaciones de activos, impagos de préstamos (con el consiguiente incremento de las carteras inmobiliarias de los bancos) y devolución de las ayudas prestadas por los gobiernos. A todo esto, tenemos que añadir la incertidumbre regulatoria, que tampoco contribuye a dar un respiro al sector bancario.
Las autoridades a nivel global están decididas a poner medidas que impidan que se vuelva a repetir una crisis como la actual. Dentro de ellas, destaca la preparación de Basilea III, cuya entrada en vigor está prevista para finales de 2012 y que surge después de que la regulación de Basilea II haya mostrado sus debilidades en el escenario actual. Entre las novedades que se espera que aporte la nueva regulación se encuentran el establecimiento de mayores requisitos de fondos propios, definiciones de capital de más calidad (que pretenden contabilizar como capital sólo aquel que está plenamente disponible, por lo que descontarán las participaciones minoritarias, minusvalías latentes, créditos fiscales y obligaciones en pensiones, entre otras) y homogeneización de los distintos tipos de capital.
Uno de los argumentos utilizados por los detractores de Basilea II es la excesiva complejidad del cálculo de los ratios de solvencia, por lo que sería importante que se pudieran simplificar. También la adecuada gestión del riesgo es otra de las prioridades, esperándose que se aumente el perfil de riesgo de determinadas inversiones y mejore la transparencia de la operativa bancaria.
Se estima que las necesidades de capital que tendrían que captar los grupos financieros europeos como consecuencia de las nuevas medidas a implantar rondarían los 139.000 Mn€, encontrándose las entidades británicas, según un estudio de BNP Paribas, entre las que podrían verse más afectadas, de forma que su ratio core capital pasase del 8% actual hasta el 4%.
También esta semana hemos sabido que Standard & Poors revisó a la baja la nota de la banca española por riesgo país debido al deterioro de la economía y ante la perspectiva de pérdidas en el sector bancario como consecuencia de un incremento de la morosidad. En EE.UU., el presidente del Comité de Asuntos Financieros del Senado presentó su proyecto de reforma del sistema, que contempla la creación de un organismo que ejerza un mayor control sobre la banca, para evitar que pudiera producirse una nueva crisis como la actual. El banco de inversión Lehman, que se declaró en quiebra el pasado 15 de septiembre de 2008, planea relanzar su actividad con el nombre de Lamco, tras la presentación de su plan de reestructuración.
En conclusión, el año en curso se presenta complicado para el sector financiero con lo que recomendamos ser prudentes a la hora de invertir en el mismo, y ser selectivo a la hora de seleccionar bancos para nuestras carteras. Eso sí, el inversor que sepa posicionarse adecuadamente con un buen vehiculo de inversión saldrá ganando porque a los niveles actuales sigue habiendo muchas oportunidades. Un buen fondo para tomar posiciones a largo plazo en valores financieros por todo el mundo es el Fidelity Global Financial Services (LU0114722498). Las principales posiciones del fondo son HSBC HOLDINGS, WELLS FARGO, JPMORGAN CHASE, MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP, AFRICAN BANK INVESTMENTS, COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA, US BANCORP, ZURICH FINANCIAL SERVICES y STANDARD CHARTERED.
Comentarios
NO HAY COMENTARIOS - Escriba el suyo...Comentar este artículo:
Normas de uso- Esta es la opinión de los usuarios, no del blog ni de Estrategias de inversión.
- Los comentarios contrarios a las leyes españolas, injuriantes o difamatorios serán eliminados, así como aquellos que consideremos que estén fuera del tema o contengan publicidad.
"Aviso al moderador". Si considera que algún comentario incumple la normativa, le agradecemos nos lo comunique por esta opción para nuestra valoración.
